2020养老金融主题论坛成功举办！王忠民、蔡涛、甘为民、窦玉明、李少杰热议养老问题（演讲实录）

最后我觉得在人口老龄化加快推进的背景下，养老理财，特别是第三支柱这一块的产品发行，蕴含着非常大的空间，这是一片蓝海！我们各个机构加强合作，能够更好地为我们的客户做好养老服务，我觉得未来会有更多的合作空间。

甘为民：我初步地梳理了一下，我们养老险公司，它的优势有几个，第一：大力资产配置和相应的投资能力。养老险公司在股票、股权，以及债券，还有非标，基础设施这些方面有良好的投资能力，尤其是我们大类资产配置的能力，应该说是社会公认的。

第二个，其实保险公司，养老金公司，实际上还有一个非常独特的优势：长久期基金的管理经验。我们这些寿险公司，产品都是10年，20年甚至30年。

第三个，保险公司具有非常全面的风险管理体系。监管对我们既有资产负债管理的要求，也有偿付能力管理的要求。我们的风险管理体系非常健全。

银行保险、养老金公司，还有我们的基金公司，其实各自都有优势，我们怎么在构建养老金融这样一个良好的生态中发挥各自的作用？为生态建设更好地发挥作用，第一：我们相互之间一定要学习借鉴，取长补短； 第二，通过我们大家的合作，建立一个统一的养老金融产品研发平台；第三，通过我们的合作和整合，在符合监管的要求下，实现一些数据上的共享，可以对客户进行精准的画像，为客户提供更精准的投资金融产品。

8. 银行理财跟基金公司之间，产品差异是怎么样的？如何既竞争又合作？

窦玉明：我认为我们之间关系：合作远远大于竞争。

因为整个金融市场，养老的金融资产管理未来是几十万亿的大市场，机会非常多。而我们这些机构相互之间的差异较大，所以应该说共同取长补短，建一个生态是非常有机会的。

我认为银行最强的是在客户端，即对客户的了解。如果由银行来为客户提供整体的方案，我觉得不管是基金和保险代替起来都是比较难的，这是银行最大的优势，但是银行其他方面也都做得很好：信用、风险等等。

保险也有很多优势，长期的资金的管理等等。但是有一点我认为也是属于谁都不可以替代的，就是保险公司在应对小概率风险事件的大额给付能力。这个是银行和基金比较难以做到的。

银行理财子公司和基金公司我认为有合作，有竞争，未来对投资者是好的。

9、目前金融市场上养老产品已经开始出现百花齐放的局面，请评价一下当前的这一形势，对于解决养老问题能起到怎样的作用？未来进一步发展政策层面可能会有哪些支持和鼓励措施？应对老龄化的问题，在市场投资者教育以及相关的政策上，支持和发展第三支柱有什么样的建议？

王忠民：实际上我们会发现第三支柱，如果一个人从开始就叫第三支柱，要完成40年甚至更长。在我们金融服务当中现在是第三支柱的账户管理体系相对弱，所以我们从金融机构的角度给他提供了久期服务，给他提供资产配置的服务，但是由于定位和社会政策不清晰，达到的目标结果就不够。

第三支柱的问题核心是：我们第三支柱的账户是模糊的。实际上，在进行社会保障体制改革的时候，是设计了第三支柱。现在我们的名字叫个人账户，我们翻译跟国外的是一样的，individual retirement，但是个人账户占职工工资总额的8%，是由你个人缴的。但是我们社会统筹账户占20%，我们把这8%和20%放在现收现付当中，而不是让第三支柱作为积累制的形式去积累投资。如果问题来了，金融机构今天针对税后可支配收入的时候，只拿到一个社会政策：延税，而缺乏第三支柱最好的规定性的政策：免税。

我要给的建议就是把现在8%算在五险一金当中的（金额）从个人账户当中剥离出来，全部回归到税的角度。但国税总局应该给账户当中的钱免去个人所得税，免了个人所得税以后，等于我们降税降了8%，还免了8%的税，两项社会政策可以对社会进行社会政策的宣传，同时减低了企业的成本。

甘为民：我借这机会提两点建议。其实包括浦发银行浦银理财在内的银行理财机构，其实在参与养老金融方面也做了很多的研究探索，也有一些积极的布局。我们也希望下一步在政策上面能够更多的鼓励商业银行理财子公司，能够参与到第三支柱理财的发行过程当中。