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后来，冯玉祥又通过多种渠道了解到，在抗日前线浴血奋战的各路非蒋系部队的装备十分低劣，士兵和下级军官的生活异常艰苦，便亲拟了一份书面报告，恳请蒋介石酌情增拨军费和给养。蒋介石阅毕报告后，敷衍冯玉祥说：“焕章兄，您的建议非常合理，也非常好。但，时下国力有限，此报告容日后再议。”冯玉祥见求蒋无望，他当即生气地对蒋说：“我既然能募捐救助义民，我也能募捐资助军队。”蒋介石听了冯玉祥这番赌气话，他非但未怒形于色，还笑眯眯地对冯玉祥说，他支持冯玉祥，并希望冯玉祥的愿望能够实现。
冯玉祥为了起表率作用，他主动为大户人家书写中堂和条幅，用“墨宝”换来两万多块钱。可尽管冯玉祥四处演讲，鼓动国人积极献金，但令人遗憾的是，他在开展献金运动近一年时间内，募捐总数尚不足百万元。冯玉祥了解到，募捐效果之所以不理想，是因为此举得不到各地地方政府的有效配合之故。冯玉祥为了献金运动能得到蒋介石的真正支持，以有利于争取各地方政府的积极配合，他在一次面见蒋介石时，他当着蒋介石和陪坐一旁的孔祥熙的面，公开承诺，今后所有献金所得均由政府支配，可由蒋委员长决定资金流向。蒋介石认真听取了冯玉祥的建言，他当场表示，今后在献金运动中，还是由冯玉祥打头阵，他蒋某人一定不遗余力地支持“利国利民”的献金运动。蒋介石果未食言，从此，他利用一切可利用的机会，鼓吹献金运动，为献金运动大造声势。
刘子发老人还说，在当天的现场，14个洗衣妇女组成献金队，每人献金100元；一个乞丐把乞讨来的5元钱也捐献出来，要求大会收下；几个儿童保育院的女孩脱下了棉衣和皮鞋来捐，大家要求他们收回穿上，他们放声大哭，怎么也不肯。“小小一个白沙镇，献金就达到了700多万元。”刘子发老人回忆说，冯玉祥将军为此称赞白沙是“最爱国的市镇”。
然而，由于冯玉祥在组建“献金会”时用人失察，从而给许多惯吸民脂民膏的反动帮会头目提供了向民众敲诈勒索的机会；有些地方官吏也假以“献金救国”之名大肆横征暴敛，中饱私囊。另一方面，虽然有许多热血青年自愿义务为“献金会”效力，但由于他们思想偏激，政策水平低，往往一味地对民众搞强行摊派，“捐格”又定得过高，结果导致成千上万的百姓倾家荡产。由于献金运动声势浩大，因而为害亦烈，所以当时云（南）、贵（州）、（四）川等地的不少乡民在提起献金运动时，都咬牙切齿地骂冯玉祥。由于冯玉祥对许多“献金分会”的工作开展情况缺乏管束，导致有为数不少的贫民靠借高利贷来“献金”。这样一来，献金运动在某些地方就完全失掉了自愿自觉的节约捐献的精神。据冯玉祥的心腹秘书高兴亚先生撰文回忆说，在献金运动如火如荼时，当年乡间有这么一种说法：“冯玉祥一到，鸡飞狗跳！”说明有许多民众对献金运动惶恐不安。高兴亚先生还说，后来乡民们开始自发地组织起来抵制献金运动，连热心为献金运动四处奔走倡捐的周敬丞老先生都被人暗杀了。
