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摘 要 现金流量表是反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的动态报表。科学地分析和利用现金流量表是报表使用者进行正确决策的前提之一。在财务管理实质的基础上,说明了现金流量表对企业财务管理的重要作用。
关键词 企业财务管理 现金流量表 会计报表
在当前企业资金普遍紧张的情况下,从企业的管理部门到与企业密切相关的债权人和投资者,都日益注重企业现金流动情况。企业管理部门需要了解现金流量信息,掌握企业现金流动规律,提高资金使用效率,为正确作出经营、投资、筹资决策提供依据;债权人和投资者则期望了解企业目前变现能力和现金生成潜力,以推断将来偿付债务和利润分配的能力。现金流量表是反映企业一定会计期间内的经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物产生影响的会计报表,实际上是以现金为基础的财务状况变动表。
1 财务管理的实质
资产实质上就是公司在确定一组被使用的资金,这些资金的两个主要来源就是股东权益和负债,而收入和费用就是来解释公司收益是如何产生的,公司通过经营资产就会产生相应的利润,同时也会产生相应的现金流量。公司净现金流量中的一部分用来回报那些将资本投入公司的投资者,另一部分则留在公司内部,成为所谓的公司融资,用于公司的自我发展。在下一个会计年度里,公司的资源会相应增加,随着公司经营效率的逐步提高,会产生更多的利润和净现金流量,增加的净现金流中的一部分又重新投入到公司中来,这样的良性循环将周而复始。
以上的简短介绍表明,财务管理从本质上而言是对以下三个基本方面的管理:①公司资产结构就是资产负债表,主要考虑公司的资产组合是否适当;②公司盈利能力即损益表,如何评估公司的盈利性;③公司的现金流量也就是现金流量表,相应的问题有:公司产生的现金流量到底有多少,如何提高净现金流量。
2 现金流量表分析现状 在财务管理中,利用现金流量分析,比利用获利能力更加直观、更加有效,它能够解释获利企业导致终止的原因,解释亏损企业继续生存的原因,解释企业发展的核心问题。对加强企业管理,促进企业管理者改变管理观念具有重要意义。
3 财务状况变动表的缺陷
(1)营运资本概念存在着缺陷,导致以营运资本衡量企业的财务状况,评价企业的流动性和偿债能力不全面。营运资本是流动资产与流动负债之差,流动与非流动的划分是根据一年或一个营业周期而定。然而,以一年或一个营业周期作为分类标准已难以正确的反映资产、负债的性质。这种流动与非流动界定上的模糊性导致运用营运资本难以客观地评价企业地财务状况。
(2)营运资本的衡量容易受到可供选择的会计计量和成本分摊方法的影响。由于会计上对同一经济业务的处理可能存在多种方法可供选择,而不同的方法会得到不同的营运资本量,这在一定程度上使得管理当局可以利用会计政策的选择来修饰财务报告。
(3)营运资本对财务状况的预测能力不足。营运资本预测能力的不足已获得某些实证分析证明。有关研究分析指出:在企业陷入财务困境的前五年中,以营运资本及其有关指标预测能力不如现金债务比。
(4)营运资本有掩盖企业财务问题的不良作用。企业大量赊购、现购存货,营运资本总额并未发生变化,但由于存货大量增加、现金减少,企业财务状况有恶化的趋势。另一方面,营运资本的减少,并不一定伴随企业现金的减少,但企业偿付能力一定下降。
4 现金流量表的优点(1)现金含义明确、容易理解、不易产生混乱。现金等价物是指短期流动性高的投资,它们必须能够轻易地转化为已知金额的现金,即将到期,不会由于利率变动而出现价值变动的重大风险。一般来说,只有那些原定期等于或短于三个月的投资才被视为现金等价物。因此,报表使用者能清晰地了解现金流量表的编制基础。
(2)现金更恰当地反映了企业的偿债能力、支付能力和变现能力。由于现金和现金等价物可随时作为支付手段,偿还到期债务,因此,现金流量表能为债权人提供企业真实偿债能力的信息,更有助于报表使用者做出正确地决策。
(3)可以通过当期现金流量信息确定企业的收益质量。企业的会计利润是按权责发生制确认计算得到的,其中有很大一部分是并未实际收现的收入,通过现金流量表中当期营业现金的流入、流出以及投资现金的流入、流出等信息资料,可以了解企业利润中有多少已真正实现、有多少尚未实际收现,确定企业收益的质量,评价企业目前真实的财务状况。
(4)可以评价企业的财务弹性。通过现金流量信息可以了解企业在财务困难时期的适应能力、融资能力。
5 现金流量表对企业财务管理的影响
企业是盈利性组织,其目的是生存、发展、获利。只有生存才能获利,在现代竞争条件下,只有发展才能够生存,维持原状的简单生存是不可取的,发展成为所有企业的必由之路。财务管理认为,企业发展集中表现为收入的扩大,实现收入扩大要求财务管理人员不断地筹集发展所需的资金,维持现金流量的流入流出平衡,而不争一时的获利。企业有盈利但没有正的现金净流量,即现金流入小于现金流出,企业也不能生存。日本着名八佰伴企业集团一夜之间的倒闭,究其原因就在于资金周转的困难。由此看来,过去人们认为一个企业只有亏损才会倒闭的想法是错误的。虽然企业暂时亏损但如果企业现金流入能够保证企业现金流出的需要,企业依然能够维持生存甚至发展。可见,维持现金流量的流入流出平衡,其意义远大于企业的盈利。现金流量的分析在财务管理中的作用和地位也远大于盈利分析。
6 现金流量表的现实意义
通过现金流量表所提供的信息,企业的投资者和债权人可以评估企业未来获取现金的能力。现金流量表反映企业在一定期间内的现金流入和流出的整体情况,说明企业的现金从哪里来,又运用到哪里去。通过现金流量表的分析,可以评价企业的偿债能力、支付股利的能力、自我创造先进的能力等,便于投资者做出投资决策。
将现金流量表与损益表资产负债表结合起来分析,可以评价净利润的质量。企业获利多少在一定程度上表明了企业具有一定的现金能力。但是,企业一定期间内获得的利润并不代表企业真正具有偿债能力或支付能力,在某些情况下,虽然企业的损益表上反映的利润很可观,但企业却面临着财务困难,没有现金支付到期的债务;也有一些企业的损益表上反映的经营成果并不可观,但企业却有足够的偿付能力。产生这种情况的主要原因是净利润,是以权责发生制的原则为基础,遵循配比原则。而现金流量表是以收付实现制为基础,综合地反映出一定会计期间现金流入与流出的报表。因此,通过现金流量表可以评价净利润的质量。
现金流量表将资产负债表和利润表联系起来,可分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。资产负债表能够提供企业在一定时期的财务状况,但不能反映财务状况变动的原因;利润表反映企业一定期间的经营成果,无法反映企业的经营活动、投资和筹资活动产生的现金流量;现金流量表反映了企业在一定时期由经营活动、投资和筹资活动获得的现金。将三者结合起来分析,企业经营者可以更合理地调配资金,加速现金的流转,最大限度地提高资金的利用效率。
企业管理以财务管理为中心,现金流量是企业理财的核心,财务管理的实质就是最大限度地获取现金收益。企业的现金状况是企业生存和发展的基础,判断公司经营状况的好坏,现金流量比利润更重要,现金犹如企业日常运作的血液。对现金流量的分析,可初步得出企业日常运作的好坏,获得足够的现金流量是公司创建优良经营业绩的有力支撑,一个企业的账面利润再高,如果没有相应的现金流量依然无法进行正常的经营活动,甚至会使财务状况恶化,最终导致公司破产。
