无惧事件影响，韧性十足，支撑A股市场的底层逻辑非常强大

盘中异动情况

受美国要求中方关闭休斯顿领事馆事件影响，A股三大股指周四全线低开，开盘后军工首当其冲在事件影响下受到市场追捧，此外生物医药、医疗器械等继续有着不错表现，在开盘后市场一度出现短暂上涨，其中券商等权重板块起到一定支撑作用，短暂上行后市场迅速出现杀多投情况，三大指数一路下行，盘中表现来看，机会各大行业板块均出现下挫局面，纵使是军工在较强逻辑支撑下也没能抗住，其中回落过程中比较亮眼的是稀土板块，科创板新股大地熊一路上涨，10点10分已经大涨超过16%带领整个板块高光，但整体来说市场处于持续回落中显示市场抛售力度非常强势。早盘十一点开始，市场企稳回升，其中军工、生物医药板块快速重回升势对市场情绪面影响较大，此后各大板块均出现跟涨，市场热度逐渐回升，市场反弹过程中表现亮眼的分别有军工、疫苗、北斗、稀土、免税、港口、电源设备等。

市场总成交量12461亿元较上个交易日小幅放量，北上资金方面沪股通净流出20.4亿元，深股通净流入6.98亿元，从主力资金流向看，助力流入行业前五分别是PD-1抑制剂、疫苗、精准医疗、光伏、创新药，概念方面则分别是新冠疫苗、航母、病毒防治、健康中国等。从资金流向可以看到生物医药受到资金持续追捧，此外则是军工、光伏。

纵观全天市场表现，盘中一度大幅度回落，让新可谓是心惊胆战。昨天我们观点中表示中美之间的摩擦对于****的边际影响已经非常低，左右A股市场表现的核心不在于**因素，内部层面的基本面、政策面、资金面才是影响A股市场表现的最深层次逻辑。因此我们判断事件更多的只会影响市场的振幅不会影响其基本走势，周四这种逻辑再次应验。我们从反弹时候板块表现看，资金并未向金融权重板块流入去拉指数，而是成长类、消费类对大盘形成了正面的作用。我们知道每逢市场受到大的外部环境影响经常发生的现象是通过拉升金融权重股去让指数显得不太难看，因此常也被投资者说成是国家队出力，但从周四表现看，市场并非如此，成长类、医药、军工板块的上涨是具有较强的核心逻辑支撑的，这里面最为明显的则是行业景气度持续较高亦或是已经出现反转，因此具备非常强的业绩支撑。

对于资金而言此类板块自然也是比较受欢迎的，此外从二季度基金调仓情况看该类板块也是资金在逐渐增持的板块而近期偏股类型基金的大规模发行也为板块提供了大规模的增量资金，从这一逻辑来看医药、军工、电子等仍然会是资金抱团的行业板块，投资机会仍然是较大的。

市场7月14日-7月17日大跌基本是消化了6月29日-7月14日三分之一涨幅，此后企稳回升。纵观历史行情空间与时间是相对应的，空间上大幅调整则时间不会持续太长，调整时间较长则空间不会太大。目前来看此前调整基本会是一次性的，因此再次大幅度下调的空间目前不大，然后在基于政策、基本面看近期市场更多的将会是缓慢的螺旋式上涨行情，因此无需悲观，市场上涨逻辑没有发生实质变化，因此仍然可以积极把握结构性行情机会，当前阶段建议投资者从景气度出发关注军工、医药、农业种植、化工、国产替代等。

军工板块估值非常低

特别说明一下，军工板块本人十分看好未来表现，从事件发酵、业绩支撑、国企改革等等都具备强有力的逻辑支撑，建议持续关注，事件不足没空先军工板块核心投资逻辑，我们周末再为大家献上。

最后科创板解禁潮来临，昨天是科创板一周年都在庆祝当中企业没好意思减持，这不各大企业减持公告纷纷来袭，减持规模还是如此大。只能说有些企业现在能规避就先规避，毕竟如此大的减持规模对市场影响还是比较大的。

其中一家

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