二季度全球并购交易创16年来新低！美国交易量下滑，疫情冲击仍在继续

2020年上半年，全球经济大萧条下，中国对全球的投资下降有限，尤其是对一带一路国家的投资增长比较快。

“虽然在全球的疫情影响之下，总体中国对欧美国家的跨境并购数额有了显著的下降，但是同时对东盟国家投资的额度有一些上升的趋势。而且在相关的领域，包括制造业、采矿业、零售业、基础设施等方面，在东盟国家和‘一带一路’国家的增长还是比较明显的。”王庆说。

数据来源：富而德2020年第二季度并购市场观点透视

全球跨境并购将弱复苏

王庆认为，外资进入中国（尤其青睐汽车、金融等行业）、中概股的回归、国企改革等这些都是驱动中国国内并购增长的因素。另外，在一些关键行业的产业链，包括在高端制造业、半导体、生物科技、医疗等等方面的并购也会继续增长。

他分析，随着中国持续对外开放，加上中国经济恢复相对比较明显，会使中国继续成为具有外资吸引力的市场，尤其是金融、消费品、新能源汽车等行业。

谈及未来全球跨境并购趋势，安伟斌表示，有一些必要的交易还是要继续下去，未来全球并购可能弱复苏，亚洲可能会走得相对比较快一些，同时各国对于外国投资，尤其是某些行业仍然会保持相对的警醒。

“全球确实已经有很多国家收紧了外商投资，包括对于外商投资限制的规定和定义也都变得更加宽泛，涉及到的范围也变得更多，比如说涉及到数据、隐私、医药、制药、制造，更宽泛的还涉及到科技领域等。” 安伟斌说。

王庆说，收紧外资投资审查有短期和长期因素。短期方面，由于疫情导致一些国家价值资产大幅缩水，意大利、西班牙、澳大利亚等等这些国家推出的新措施是：避免外国投资人利用这次疫情以很低的价格来抄底这些国家比较有价值的资产。疫情过去后，短期因素相对会消除掉。长期方面，可能是出于地缘**方面的考虑，涉及到国家安全、数据保护方面投资限制，可能在疫情过去后继续存在。

他进一步分析，疫情之后，外资审核可能会变得有区别性，欧美国家之间的并购可能放松，但来自于中国投资的受审核严格程度未必比现在更加放松，还有可能更严格。尤其是欧盟的白皮书出台之后，可能会对来自于中国企业的资金是否受到政府的资助、政府补贴方面加大审核的力度。所以长期因素会继续影响中国企业在欧美国家的并购行为。

不过，王庆认为在南欧、意大利、西班牙等等这些地方，对中国的投资相对来说还是比较开放的，可能还会看到一些新的交易，比如说在制造业或者是在新能源等行业。中国的境外投资在“一带一路”国家也会看到持续增长的趋势。

具体到全球并购中的行业表现，安伟斌认为，疫情发生中受益的行业可能得到更多关注，例如科技、游戏、电商、医药、生物科学等行业未来的并购会比较多，物流仓储也是一样。受疫情影响比较严重的行业，例如航空业、交通运输、线下实体行业，包括主题公园，旅游相关的餐饮、住宿之类的行业都是属于受疫情影响冲击非常大的，可能会减少分红、减少回购，更多的工作是修复资产负债状况。