【90号茶室】姜超：货币超发长期难免，尽量远离现金存款！股市、房市最为受益

而在货币超发的环境下，配置现金或者存款是最差的选择。

股房领先现金垫底。

我们统计美国1933年脱离金本位之后各类资产的回报率，发现表现最好的是股市和房市两类资产，其年化综合回报率都在10%左右，其中包括了股价、房价，股息率和租金率。表现居中的是长期国债和黄金，其中长期国债的年化回报率约为5.6%，黄金的年化回报率约为4.9%。而表现垫底的是现金，短期国债的年化回报率为3.48%，这可以看做持有现金类资产的回报，同期美国年均通胀率为3.53%，可以视为商品价格的年均涨幅，现金甚至是跑输通胀的。