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财务激励体制在企业管理中的重要意义 财务激励体制在企业管理中的重要意义 财务激励体制在企业管理中的重要意义 更多内容源自 幼 儿
[论文关键词]财务激励 机制 利益相关者 企业管理
[论文摘要]在所有权与管理权两权分离的现代企业当中,建立并完善财务激励机制对于规范企业财务管理制度,实现企业相关者利益最大化以及健全现代企业制度都具有相当重要的意义。笔者从财务激励制度建立,完善及作用等几个方面剖析了财务激励制度对在企业管理中的重要意义。
长期以来,在企业管理中逐渐形成两大激励范畴:财务激励和非财务激励。财务激励是以企业财务主体涉及的利益关系方为激励对象,以财务利益为激励诱因,并通过一定的财务安排,诱导利益相关方实现既定的企业财务目标或管理目标。而财务激励之外的即为非财务激励范畴,主要包括行政激励和心理激励。其提供的主要诱因是财务利益之外的其他因素,如提升声誉,职位上升等。两相比较,财务激励具备了明显的财务职能管理的特征,这主要体现在财务激励属于价值性激励,通用性强,激励的作用面广泛,影响深远等方面。
一、建立适合企业自身的财务激励机制
(一)对企业经理人及其团队的激励。现代公司制企业对经理人的激励通常是通过薪酬激励计划和股权激励计划来实现,其目的是使经理人认同企业的利益并将其与自身利益挂钩、企业的未来发展和经理人自身未来的财富增长挂钩,并在此基础上开展各方面工作。同样地,对于经理人而言,通过适当的激励方式对其领导的管理团队实施激励,更有利于提高管理的效率和顺利完成各方面工作。
(二)对供应商和客户的激励。在企业的价值创造中,上游的供应商和下游的客户都在企业的价值链中处于重要的地位,因此不仅要通过市场交易行为和交易合约来建立和维持正常的业务关系,更要通过一定的激励措施以及激励制度安排,来拓展、深化和优化与其之间的财务关系,对他们通过业务拓展、经济利益等诱导因素实施行为引导,使他们在业务开展过程中,有充分的积极性主动配合企业的财务安排。
(三)对债权人和债务人的激励。在企业财务管理中,债权人和债务人是基于信用关系而影响到企业资金运动的重要利益关系方。因此,企业的财务管理就是进行债权债务资金的管理。一方面在一定的营运资金政策下,举借一定量的短期债务和产生一定量的债权;一方面在一定的资本结构下,安排长期债务的比例。基于债权人和债务人不会主动配合企业的理财活动的假定,企业财务管理人员要想优化债权和合理安排负债,就要运用激励艺术。
(四)对股东的激励。如何让股东对企业的财务活动和财务业绩满意,维持对企业的经营前景的信心,并支持企业的财务政策,就需要在企业与股东的财务关系的协调中发挥激励效应。一定的股利政策可以通过股东在未来利益和眼前之间做出权衡,在分配和流利之间做出选择,实现管理层维持公司的持续发展要求和股东对企业的经济利益分配要求之间的平衡。激励性的股利政策对于维持管理层和股东之间的良好关系,能产生事半功倍的效果。
(五)对企业员工的激励。实际上,对于预算制定和执行,更为合理的做法是引入激励机制,使所有的具有自我利益最大化的个人和部门在一个完整的激励计划下,不是推委而是主动地承担和完成预算任务,使企业的全面预算的制定和实行能得到全体企业成员的关注和积极参与,而不是财务部门闭门造车和简单机械的控制。
二、财务激励体制的重要作用
(一)在筹资中,财务激励首先集中体现在激励性融资工具的运用上,例如可转换债券的运用。可转换债券是一种混合证券投资工具,风险投资者可以利用它有效地控制投资风险并获得较高的收益,即通过债券的优先求偿权可以保证其投资的回收,或以企业的良好成长性引导投资者行权从而由债权人变成股东。又如,普通优先股,参与优先股等也是具有典型财务激励意义的筹资方式,其特殊的利益保障合约条款使其成为确保股东利益和增加股票自身吸引力的激励性融资工具。(二)在日常的营运资产管理中,也存在大量的策略性财务激励安排。如在应收账款的管理和存货管理中,信用政策就是一项基于商业信用的财务激励安排,正如在折扣期内付款给予现金折扣这样的财务利益诱导设计就是典型的财务激励的产物。在存货管理中,借助于对业务链上下游的商业伙伴和客户实施充分有效的财务激励,则可以润滑企业与商业伙伴、客户之间的关系,企业因此获得源于财务激励的良好财务关系,可实现持续地获取客户的商业信用,提高资金运动的速度和质量。
(三)在预算编制和执行中,财务预算作为工作任务和绩效评估、奖酬的依据对企业高层管理人员和普通员工的行为努力具有很强的财务激励效应,尤其在预算的执行中责任会计很好地体现了财务激励与约束效应。而在预算制度本身就是一项系统的财务激励安排,在企业预算管理中,努力建立以预算管理为基础的激励制度,发挥了重要的作用,提高了企业的管理效率。
(四)企业的股利政策也相当程度上借助于财务激励来协调企业与中小股东之间的经济利益,财务激励是企业的股利政策有效作用的重要手段。实际上,不同的股利政策都提供了不同的财务利益诱因,如固定或持续增长的股利政策,低正常股利加额外股利政策等。通过向投资者提供稳定或可增长的财务利益等诱因,实现诱导投资者认同股利政策并维持对公司投资信心的激励目标。如股票股利方式就是以未来企业股东财富的增加为诱因而诱导广大中小股东进行在投资,是一种财务激励策略。
三、完善企业的财务激励机制
(一)财务激励机制必须与出资者有效的财务监督机制相结合。所有权与经营权两者分离后,现代企业制度要求企业更加完善其组织结构,形成决策层、经营层、监督层三者鼎足而立、相互制约的权利制衡机制。因此,加强财务监督势在必行。加强财务监督应以规范企业法人治理机构为前提,并采取经常性和定期监督相结合的方式。
(二)财务激励机制必须与经营者监督机制相结合。企业建立了经营者财务管理的决策机制后,需要同时采取激励和监督这两种方法来协调所有者和经营者之间的目标。激励过低,不足以调动经营者的积极性,激励过高,又会增加激励成本;同样,监督也只能是减少经营者违背所有者意愿的行为,不可能使经营者完全按所有者的意愿行动。有时,经营者为了自身的利益,仍然会做出不利于所有者利益的决策,给所有者带来一定的损失,这种损失也可称之为经营者偏离所有者目标的“机会成本”。这个成本与激励成本、监督成本此消彼长、相互制约。因此,出资者必须权衡轻重,正确协调好激励成本、监督成本和“机会成本”之间的关系,力求找到一个使这三项成本之和为最小的最佳点,促使企业的财务决策机制能够高效、稳健地运行。
参考文献 [2]道格拉斯。R·爱默瑞·约翰。D.芬尼特。公司财务管理[M].北京:中国人民大学出版社,1999.
[3]李宝元。战略性激励现代企业人力资源管理精要[M].北京:经济科学出版社。2002.
