商业银行方面，蚂蚁金服获得了准入，但是蚂蚁金服参股的浙江网商银行股份有限公司（下称网商银行），只是一张网络银行的牌照。根据央行个人银行账户管理的相关规定，网商银行由于没有实体网点，只能开立类Ⅱ类、Ⅲ类银行账户，且有限额转账等规定；用途不怎么受限制（如提现等）的Ⅰ类账户则无权开设，这实质上隐含着对网商银行业务开展的重大限制。截止2018年底，网商银行的总资产规模仅为959亿元。

事实上，蚂蚁金服发展过程中出现的一些问题，监管层也在不断总结，积极探讨监管方式。以上述蚂蚁金服的花呗借呗ABS为例，其本质上从事的是金融业务，但是由于是在互联网金融科技公司内发生，因此原来央行，银保监会，***等在的监管机构指定的相关监管措施，并不能有效的适用于蚂蚁金服一类的机构。

监管层必须寻求合宜的政策和应对方式，不打击创新的同时，可以保障金融安全。

04蚂蚁金服不容乐观的前景——业务分拆？

【提示：这部分内容根据去年的信息写的，实际上现在并没有分拆。上市则更意味着不会再拆分】

蚂蚁金服实质上已经成为一家强大的金融控股公司。央行的一位官员曾说，“蚂蚁金服是典型的互联网金融代表，目前拥有第三方支付、小贷、保险、基金、银行等牌照。旗下天弘基金的规模大，还有第三方支付机构支付宝”，因此，对于蚂蚁金服及其旗下的天弘基金和支付宝这类机构，国际上都没有监管经验，不能用传统的金控监管办法来覆盖。

2018年，央行将蚂蚁金服作为首批五家模拟监管试点的金融控股集团之一，在摸索试点基础上，2019年7月，央行发布《金融控股公司监督管理试行办法（征求意见稿）》（下称金控公司管理办法），办法的颁布，标志着监管的“最后一块拼图”即将补齐，一直以来处于监管真空地带的金融控股公司将被正式纳入监管，尤其是那些非金融企业参控股金融业务的公司将被纳入政策监管，蚂蚁金服位列其中。

早在金控公司管理办法出台以及蚂蚁金服被作为金控集团试点监管之前，蚂蚁金服旗下业务版图涉及的第三方支付、投融资、股权众筹以及平台借贷、征信等诸多领域，已经在逐步被纳入到金融强监管之下，业务发展在趋向规范。

央行终结了支付宝的清算业务，一并纳入到网联。征信业务上，将实质上断绝支付宝的芝麻信用外延的步伐，将一众三方支付机构如财付通等统一纳入到一家叫百行征信的征信公司旗下。

从金融业务发展角度，不管是清算，还是独立征信，都是金融业务基础设施，支付宝或者任意其他一家第三方机构作为交易对手，直接主导未必合宜。

其他，如商业银行，花呗，以及小贷等业务也因为各种查漏补缺的政策出台早被戴上了紧箍咒。

这些都说明，金融领域的科技创新遭遇了金融发展本质的有效约束，如风险、资本。任何金融创新都应该被限定在有序的范围内。

但是蚂蚁金服毕竟是一家金控集团，原来的政策缝缝补补难以适应当前要求，监管上也存在创新的需求。这成为金控公司管理办法出台的背景。也是在金控公司管理办法出台后，外界对于蚂蚁金服有了拆分的猜测。

事实上，纵观蚂蚁金服的业务，一手是支付宝，金融云等科技业务，一手是花呗，借呗，网商银行，保险，基金等在内的金融业务。如果将上述业务按照类别拆分，金融的归金融，科技的归科技，看上去是个很合理的归宿。不过***一个月前的这个报道被蚂蚁金服否定了。蚂蚁金服的意思是目前正在调整架构

在疯爷看来，蚂蚁金服的上述表态也不是没有可能，***的报道可能不是很清晰。蚂蚁金服完全有可能在控股公司旗下按照金融与科技业务将两类业务划分，以形式上的业务独立，应对金融风险的挑战，同时针对金融业务发展遵从金融相关机构资本金在内的各种硬约束。

几年前，马云此前曾说，“ 如果银行不改变 我们就改变银行 ”。但是2018年，马云又说，“从未想过要颠覆金融机构”。态度的转变，是马云对金融和风险的敬畏。

一周前（2019年10月22日前一周），马云已经从阿里巴巴正式辞去了董事会**的身份，并将在明年（就是2020年，目前已经辞去）股东大会上辞去董事席位。55岁的马云，也许从未想过其剥离支付宝后，苦心经营的金融帝国能发展到如今的规模，当然也不得不面对这么多的监管与限制。